Les 4 véhicules principaux

Compte à terme bancaire français

  • Pour : simplicité, capital garanti, sécurité FGDR jusqu'à 100 000 €.
  • Contre : rendement limité, pas d'adaptation à votre horizon réel, aucune diversification.
  • Ticket : dès 10 000 € selon banques.

Compte-titres classique en banque française

  • Pour : allocation souple (actions, obligations, fonds), liquidité quotidienne.
  • Contre : frais souvent 1,5 à 2,5 % tout compris sur les produits maison, exposition à la juridiction française.
  • Ticket : aucun en théorie, inefficace sous 50 000 €.

Contrat de capitalisation PM (français ou luxembourgeois)

L'enveloppe fiscalement la plus efficace pour une société à l'IS. Imposition annuelle sur un forfait (105 % du TME × 25 % d'IS), déconnectée des gains réels. Les plus-values latentes s'empilent sans frottement.

  • Pour : fiscalité différée, capitalisation long terme, liquidité par rachats partiels.
  • Contre : immobilise la trésorerie moyen/long terme.
  • Ticket : 75 000 € en France, 100-150 000 € en version luxembourgeoise mandat dédié.

Mandat de gestion suisse ou luxembourgeois (compte-titres PM)

La société ouvre un compte-titres auprès d'une banque suisse ou luxembourgeoise, confié à un gestionnaire indépendant. Allocation pilotée sur mesure, reporting trimestriel.

  • Pour : pilotage institutionnel, diversification monétaire native (EUR/USD/CHF), hors champ Loi Sapin 2, frais compressés (0,8-1,2 %).
  • Contre : ticket d'entrée plus élevé, administration CRS.
  • Ticket : 50 000 € pour le compte-titres suisse PM, idéal au-delà de 150 000 €.

Quelle architecture selon votre trésorerie ?

Trésorerie 50 000 à 150 000 €

  • Contrat de capi PM français (dès 75 000 €) pour profiter du forfait fiscal.
  • Compte-titres suisse PM (dès 50 000 €) pour une poche diversifiée hors France.

Un contrat de capi luxembourgeois mandat dédié n'est pas encore pertinent à ce niveau (seuil 100 k€ chez la plupart des assureurs).

Trésorerie 150 000 à 500 000 €

  • Contrat de capi luxembourgeois PM en mandat dédié ou FID.
  • Compte-titres suisse PM en mandat institutionnel sur mesure.
  • Allocation combinée : 50-60 % en capi lux pour la capitalisation long terme, 40-50 % en compte-titres pour liquidité et diversification monétaire.

Trésorerie supérieure à 500 000 €

  • Compte-titres suisse PM + compte-titres luxembourgeois PM pour la diversification intra-européenne.
  • Contrat de capi lux PM en FID avec allocation sur mesure (private equity, obligations high yield, actions internationales).
  • Préparation de la future cession (apport-cession 150-0 B ter).

Les 3 erreurs à éviter

Erreur 1 : rester 100 % en euros sur une banque française. Vous cumulez risque monétaire, risque bancaire (plafond FGDR 100 k€) et risque réglementaire.
Erreur 2 : confondre fiscalité PFU particulier et fiscalité PM. En PM, la bonne enveloppe c'est le contrat de capitalisation, pas une "assurance vie" pour personne morale.
Erreur 3 : oublier la préparation de la cession. Les choix pris aujourd'hui déterminent la part réelle que vous conserverez à la vente. Un capi PM mis en place 24 mois avant la cession peut devenir véhicule de remploi 150-0 B ter.